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888达人娱乐开户_阚睿:二级市场有助于风险转移和再融资

 2020/01/11 09:46:38   浏览次数:3075

888达人娱乐开户_阚睿:二级市场有助于风险转移和再融资

888达人娱乐开户,“2018中国金融论坛”于5月16日-17日在北京召开,主题为“金融科技服务实体经济发展”,中金睿投投资管理有限公司董事长阚睿出席并演讲。 

以下为演讲全文:

阚睿:企业上市,要搞清楚二级市场干什么的,我们从融资角度来讲,钱到了就可以运作了,二级市场存在的目的是什么?我自己觉得有很多的目的,跟大家相关的或者是最重要的是两个目的,一个是风险的再转移。因为我做了一笔股权投资也好,我买到初始股票也好,没有二级市场我很难把风险转出去,一旦出现任何情况的变化我是没有办法处理的。

因为我没有办法处理,所以我在一开始融资这个过程当中我一定会要求一个非常高的溢价去抵消我未来可能出现的砸到手里面出不去的风险,二级市场的存在解决了这个问题。有一个非常流动性的市场使得你在任何想处理风险,把你手里的风险进行流通的时候非常容易流通,正因为这个使得一级市场IPO或者更前端的融资也好,使得更为有效。投资者需要的风险溢价就会低下来,使得融资成为足够的划算,而不是一个非常非常高的不可逾越的门槛,这是第一个作用。

第二个作用就是可能更有关的就是属于再融资的过程,比如说增溶或者是扩股,定价的问题,甚至第一次上市一个公司怎么来定价,如果没有二级市场你基本上没有任何可以参考的东西,这个定价是非常困难的,有了二级市场就有很多参考的东西,你可以合理定价,所以二级市场最重要的作用第一价格定位要准,它要给定价做比较精确的参考。第二流动性要好,它的风险转移功能要发挥,如果没有流动性就没有作用在里面了,所以二级市场健康与否还有二级市场做的投资策略,不管是长期持有还是短期持有,从我看来并不是那么重要。对于二级市场健康发展最重要的就是它的流动性,流动性有了定价也会比较准,第二风险的转移功效能够更好发挥。

国内现在一系列的监管措施确实使二级市场,我认为从中长期的角度来讲,确实使它变得更为健康了,这个本身对于一级市场有非常好的推动作用,长期有非常不健康的二级市场肯定会影响一级市场,我是门外汉,随便讲一点。

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